Conflicte de interese

1 · Politica

Fondatorul poate tranzacționa o poziție acoperită nu mai devreme de momentul în care acțiunea modelului asupra acesteia este făcută publică — niciodată înainte. Dacă un nume intră în universul clasat, într-o listă de selecții, într-un portofoliu model sau primește, altfel, o opinie publicată de Sideravia, orice tranzacție personală în acel nume poate avea loc doar după ce respectiva acțiune este disponibilă pe site, la (sau după) prețul pe care înșiși abonații l-ar fi putut vedea. Tranzacționarea înaintea unei publicări nu este permisă, punct.

De ce această formă și nu o interdicție generală „fără tranzacționare personală” sau o abordare de tip „dezvăluit, dar nelimitat”: o dezvăluire pură vă indică existența unui conflict, dar nu face nimic pentru a preveni front-running-ul acestuia; o interdicție totală de tranzacționare este imposibil de verificat din exterior și vă solicită, încă o dată, încredere. Gestionarea tranzacțiilor fondatorului prin intermediul unui sistem de înregistrare temporală, comparativ cu propriul nostru registru public, transformă conflictul într-o chestiune pe care o puteți verifica — sau pe care o poate verifica oricine — și nu ceva ce trebuie să luați drept bun pe cuvântul nostru. Preferăm să restricționăm activitatea fondatorului decât să vă cerem să aveți încredere în el.

Trei reguli îi conferă o precizie și mai mare. Fondatorul nu tranzacționează un nume acoperit în timp ce o modificare nepublicată a ratingului sau apartenenței la model este deja cunoscută intern — nu doar înainte de publicare, ci din momentul în care rezultatul nereușit există. El nu tranzacționează nici în momentele imediat următoare unei publicări; perioada de așteptare se prelungește până la sfârșitul următoarei sesiuni normale de tranzacționare, astfel încât să nu existe o cursă împotriva cititorilor. Și fiecare tranzacție personală într-un nume acoperit este înregistrată în momentul în care se realizează, astfel încât ordinea poate fi reconstruită ulterior, în loc să fie afirmată.

Obligația operațională ce decurge din secțiunea 4 este următoarea: dacă fondatorul achiziționează vreodată o poziție într-un titlu acoperit, acea poziție este dezvăluită înainte de a i se permite tranzacționarea — niciodată ulterior.

2 · Fără plasamente plătite

Sideravia nu primește niciun fel de plată de la vreun emitent, broker sau terță parte pentru a promova, a clasifica sau a recomanda vreo valoare mobilă. Niciun emitent sau broker nu vede vreun conținut — un scor, un verdict, o selecție, o modificare a portofoliului-model — înainte ca acesta să fie publicat pentru toți ceilalți. Clasamentele și verdicturile sunt generate de aceleași reguli deterministe pentru fiecare nume din universul acoperit (a se vedea metodologia); nimic despre acestea nu este de vânzare.

3 · Ce suntem

Sideravia este un editor de cercetare, nu un consilier. Publicăm ceea ce modelul a concluzionat, când a concluzionat și cel mai puternic argument împotriva acestuia — identic pentru toată lumea. Nu învățăm niciodată circumstanțele unui cititor individual, nu evaluăm potrivirea și nu facem niciodată o recomandare personalizată pentru cineva. Nimic pe acest site nu este personalizat, iar utilizarea acestuia nu creează o relație de consiliere. Ce faceți cu proprii bani este decizia dumneavoastră.

4 · Dezvăluirea în timp real a pozițiilor fondatorului

Se încarcă…

Această listă afișează **DOAR** simbolul bursier (ticker), numele companiei și data la care poziția a apărut pentru prima dată în înregistrările noastre interne — nu împărtășiți cantități, costul de bază, valoarea de piață, ponderea sau totalul portofoliului. Sunt afișate doar numele din universul acoperit de Sideravia; o poziție în afara listelor pe care le publicăm nu face parte din domeniul de aplicare al acestei dezvăluiri și nu este listată. Actualizat zilnic.

Portofoliul pe hârtie al fondatorului este păstrat în interiorul aplicației Sideravia pentru a testa produsul și pentru a compara modelul cu rezultatele reale. Pozițiile simulate nu implică bani și nici un interes financiar, prin urmare nu sunt poziții de investiții și sunt deliberat excluse din acest raport — listarea lor ar sugera că fondatorul deține ceva ce nu posedă.

5 · Text reglementar (în așteptarea revizuirii juridice)

Text provizoriu — nu a fost încă revizuit de consilierul juridic. Paragraful de mai jos își exprimă politica și intenția în limbaj simplu, doar în scop informativ. Nu este în mod deliberat o afirmație că orice reglementare specifică (MAR, FinSA sau alta) a fost satisfăcută și nu citează nicio reglementare ca fiind respectată — această determinare este în așteptarea revizuirii de către consilierul juridic specializat din UE/Elveția (urmărită intern; vezi docs/2026-08-12-narrative-and-compliance-posture.md). Această secțiune va fi înlocuită cu textul revizuit de consilierul juridic odată ce procesul de revizuire va fi finalizat.

Sideravia intenționează ca această politică, precum și dezvăluirea publică a acesteia, să abordeze conflictele de interese pe care un editor de cercetare investițională le poate avea cu propriile tranzacții personale. Nu am făcut, și nici nu facem aici, vreo afirmație conform căreia practicile noastre îndeplinesc cerințele oricărei legi sau reglementări specifice într-o jurisdicție anume.