Cum funcționează Sideravia

1 · Scorul Sideravia™ (0–100)

Fiecare acțiune este clasificată în raport cu universul său întreg (de exemplu, S&P 500) ca un percentil rezultat dintr-un amestec ponderat a șase piloni: Calitate 25% (ROE/ROIC, marje, scorul Piotroski F), Putere 20% (Altman Z, grad de îndatorare, acoperire), Evaluare 20% (P/E, EV/EBITDA, randamentul fluxului de numerar disponibil — inversat, cu cât este mai ieftin cu atât este mai mare), Creștere 15%, Momentum 15% și Venit 5%. Un scor de 75 înseamnă „mai bun decât aproximativ 75% din universul respectiv în amestecul ponderat” — este un rank relativ, nu o țintă de preț.

2 · Concluzia (Puternic · Constructiv · Mixt · Slab · Fără opinie)

O evaluare deterministă a ponderii dovezilor bazată pe semnale independente (diferență de evaluare, calitate, tendință, activitate a persoanelor din interior, opinia analiștilor). Este bazată pe reguli — aceleași intrări produc întotdeauna același verdict — și fiecare semnal de susținere/opunere este afișat alături.

Public cards de teză rezumă aceeași analiză cu o etichetă de poziționare — Puternic · Constructiv · Mixt · Slab — derivată din scorul compozit și verdictul împreună. Fiecare etichetă de pe acest site, pe carduri și oriunde altundeva, descrie concluzia modelului, produsă după aceleași reguli pentru fiecare acțiune acoperită. Niciuna dintre ele nu este o instrucțiune pentru tine: nu ne cunoaștem situația ta, iar ce faci cu banii tăi este decizia ta exclusivă.

3 · Oportunități și convingere

Optăm opt familii independente de semnale (gol de valoare, calitate, tendință, ieșiri din momente de impuls, drift post-rezultate financiare, cumpărări ale persoanelor cu informații privilegiate, modele sezoniere, grad scăzut de aglomerare) zilnic. Convingerea (0–100) crește odată cu confluența — câte familii necorelate sunt de acord — iar ponderile sunt ajustate în funcție de acuratețea măsurată a semnalelor (rank IC), nu de opinie.

4 · Bucla de dovezi — ne autoevaluăm

Fiecare noapte, oportunitățile și scorurile clasificate sunt înghețate (într-un moment de timp, înaintea randamentelor împotriva cărora vor fi evaluate — fără anticipare). Apoi raportăm, pe baza datelor în timp real: rangul coeficientului de corelație dintre semnal și randament (rank-IC) pe metrică și randamentele viitoare pe niveluri comparativ cu SPY în laboratorul de semnale, precum și fiecare recomandare publicată — rata de succes, factorul de profit, alfa, cel mai bun și cel mai slab rezultat. Când un eșantion este prea mic pentru a fi de încredere, spunem acest lucru în locul afișării lui.

5 · Stratul AI este fundamentat

Fiecare funcționalitate AI (rezumat decizional, testare adversarială, chat, rezumate ale documentelor depuse) raționează doar pe baza datelor proprii ale acțiunii afișate pe pagină — scoruri, date financiare, documentele depuse de companie — și trebuie să citeze cifra utilizată. Nu inventează niciodată valori; atunci când datele nu pot oferi un răspuns, precizează acest lucru.

6 · Cum sunt evaluate ETF-urile

Un fond nu este o companie, deci nu este evaluat ca unul. Clasamentul de screening al unui fond și ratingul său cu stele reprezintă o poziție percentilă în cadrul propriei sale grupe de referință — o categorie de fonduri comparabile, construită pe baza clasei de active, regiunii, dimensiunii și stilului — astfel încât un fond de obligațiuni cu durată scurtă este clasat împotriva altor fonduri de obligațiuni cu durată scurtă și niciodată împotriva unui fond de acțiuni globale. Patru intrări sunt luate în considerare: cost 35% (comisionul publicat continuu), rentabilitatea pe un an 25%, rentabilitatea ajustată la risc pe trei ani 25% și randamentul distribuit 15%. Costul are cea mai mare pondere, deoarece este singurul dintre cele patru care reprezintă un fapt despre anul următor, nu o descriere a ultimilor trei ani.

Returnul și riscul au împreună doar jumătate din greutate între ei doar pentru că încă nu deținem datele privind diferența de urmărire sau spread-ul bid-ask — cele două măsuri care ar trebui să le înlocuiască. Cercetarea pe care se bazează această metodă este explicită: randamentul trecut prezice slab randamentul net viitor, iar noi preferăm să scriem acest lucru aici decât să lăsăm ponderile să sugereze altceva. Odată ce aceste date vor fi disponibile, aici va veni greutatea respectivă.

O evaluare este retinută în locul reducerii acesteia ori de câte ori nu putem dovedi nimic: mai puțin de trei ani de istoric, niciun cost publicat în curs, un produs cu efect de levier sau invers, mai puțin de cinci fonduri comparabile sau mai puțin de 60% din cele patru intrări prezente. O evaluare reținută înseamnă Fără opinie. Este o absență, nu un scor scăzut — nu spune nimic despre fond, ci doar despre ceea ce putem măsura, și niciodată nu este clasificată sau ierarhizată ca cea mai slabă valoare. Un fond care nu distribuie nimic are randamentul său exclus din medie, mai degrabă decât considerat zero.

7 · De unde provin datele

Datele fundamentale ale companiilor, dividendele, acțiunile corporative și o pondere tot mai mare a prețurilor provin de la un singur furnizor comercial de date de piață, EOD Historical Data, în baza unei autorizații scrise de afișare care permite publicarea acestora aici. Prețurile sunt transferate pe rând, piață cu piață, iar o piață este mutată abia după ce trece prin validarea noastră internă, astfel încât piețele care încă nu au fost mutate sunt încă deservite de sursa noastră anterioară de prețuri până când acest proces se încheie.

Identitatea și datele de divulgare sunt publice și gratuite: registrul de instrumente FIRDS al ESMA, indicele de entități juridice GLEIF, depunerile SEC EDGAR, rapoartele anuale ESEF în format inline-XBRL pentru emitenții din UE, publicațiile privind pozițiile scurte ale FINRA și seriile economice FRED ale Rezervei Federale din St. Louis.

Calculăm noi înșine indicatorii financiari și istoriile prețurilor ajustate cu dividendele, pornind de la situațiile financiare brute și prețurile brute de închidere, în locul publicării unei cifre precalculată de un furnizor. Acest proces este mai lent și acesta este motivul pentru care secțiunea următoare poate fi specifică. Datele sunt actualizate șase nopți pe săptămână — unele câmpuri săptămânal, altele la ritmul propriu al editorului — iar fiecare fișă indică prospețimea sa. Sideravia este cercetare, nu consiliere financiară: verdictele sunt intrări pentru decizia dumneavoastră, iar istoricul de performanță există pentru a vă permite să evaluați câtă greutate merită.

8 · Ce nu știm și ce ascundem

O pagină de metodologie care nu listează nicio limită își ascunde pe cele existente. Acestea sunt ale noastre, iar fiecare a fost măsurată, nu estimată.

• Italia nu are un flux de preț nativ pe piața locală pe care să îl putem licenția, așadar 183 de companii italiene păstrează o sursă de preț separată. Nu înlocuim discret o listare secundară străină pentru acestea: aceste linii adesea tranzacționează aproape deloc volum, iar un grafic construit dintr-una ar părea corect și ar fi greșit.
• Prețurile ajustate pentru dividende furnizate de furnizor nu sunt suficient de fiabile pentru a fi publicate. Pe parcursul unui audit efectuat asupra a 146 de evenimente realizat de un furnizor asupra propriei serii de prețuri ajustate, aproximativ unul din șase nume a avut o ajustare incorectă, cu dată greșită sau lipsă — în mod silențios, într-un mod în care niciun control de plausibilitate nu le poate detecta. Prin urmare, reconstruim noi înșine seria ajustată pornind de la prețurile brute de închidere, dividende și divizări, și verificăm fiecare dividend în raport cu decalajul de preț de pe data sa de excludere.
• Estimările forward nu sunt disponibile pentru majoritatea companiilor europene. Niciun furnizor la care avem acces nu le comercializează cu acoperire europeană. Prin urmare, aceste câmpuri sunt goale pentru respectivele denumiri, în locul unui înlocuitor, iar orice indicator construit pe baza lor — un multiplu forward, o rată forward de creștere — este de asemenea gol.
• Unele rapoarte nu pot fi de încredere atunci când sunt comparate între valute. Atunci când o companie raportează conturile în una valută și este tranzacționată în alta, un furnizor poate calcula rapoartele prin împărțirea uneia dintre valute la cealaltă fără a le converti. Am constatat că același dividend al aceleiași companii a fost publicat cu o rentabilitate a dividendului de 2,7% pe piața londoneză și de 0,2% pe piața din Stockholm, pornind de la același dividend. Astfel, acum recalculăm această rentabilitate pornind de la cifrele de bază, în loc să publicăm datele furnizorului. Multiplii de preț pentru aceste companii sunt reconstruiți în același mod.

Unde un număr lipsește pe acest site, acesta lipsește intenționat. O absență nu este niciodată afișată ca un zero, iar o evaluare reținută nu este niciodată considerată cea mai slabă.

9 · Cum verificăm datele, în fiecare noapte

Fiecare noapte reevaluăm universul servit câmp cu câmp — aproximativ 7.000 de instrumente, circa 140 de câmpuri fiecare — și comparăm rezultatul cu cel din noaptea precedentă. Este raportată doar o regresie: o noapte curată este tăcută, astfel încât un mesaj înseamnă că ceva s-a modificat efectiv. De la lansare, această verificare automată este completată de un audit lunar al cărui scop este să testeze datele, nu să le confirme, iar orice constatare este fie remediată, fie consemnată aici.

10 · Criterii preînregistrate pentru pensii

O performanță anterioară are sens doar dacă regulile pentru eșec sunt scrise înainte ca rezultatele să fie disponibile. Prin urmare, le pre-înregistrăm: o strategie publicată este retrasă dacă, odată ce are cel puțin 20 de grupuri măsurate la orizontul său principal (Pe Termen Lung: 90 de zile · Mediu și Cantitativ: 60 de zile · Pe Termen Scurt: 30 de zile), randamentul său mediu în exces față de S&P 500 cu ponderare egală (RSP) este zero sau negativ pe ultimele 26 de săptămâni. O strategie retrasă nu mai este publicată, iar înregistrarea sa completă rămâne pe acest site — arhivată, niciodată ștearsă. Modificările de construcție (cum ar fi plafonul sectorial adăugat la 14 iul 2026) sunt dezvăluite în ziua în care sunt implementate și niciodată aplicate retroactiv.