Конфликт на интереси

1 · Политиката

Фундаторът може да търгува покрита ценна книга не по-рано от момента, в който действието на модела върху нея бъде оповестено публично — никога преди това. Ако име влезе в ранговия универсум, списък с избрани акции, моделно портфолио или получи публикувана оценка от Sideravia, всяка лична търговия с това име може да се осъществи само след като действието е публично на сайта, по (или след) цената, която абонатите сами биха могли да видят. Изпреварващата търговия преди публикацията не се допуска, точка.

Защо тази форма и не една обща забрана за лично търгуване или подход с оповестяване без ограничения: чистото оповестяване ви казва, че конфликтът съществува, но не прави нищо, за да предотврати изпреварващото му използване; една пълна забрана за търгуване е неверифицируема отвън и отново изисква доверие. Сравняването на търговията на основателя със собствените ни публични записи въз основа на времевипечати превръща конфликта в нещо, което вие — или всеки друг — можете наистина да проверите, а не в нещо, за което трябва да ни вярвате. Предпочитаме да ограничим основателя, отколкото да ви помолим да му се доверите.

Три правила го изострят още повече. Основателят не търгува с покрито име, докато една неиздадена промяна в неговата оценка или членство в модела вече е известна вътрешно — не само преди публикуването, а от момента, в който съществува неиздаденият резултат. Той също не търгува в моментите непосредствено след публикуването; изчакването продължава до края на следващата нормална търговска сесия, така че няма надпревара с читателите. И всяка лична търговия с покрито име се регистрира веднага, когато се извърши, така че по-късно може да се възстанови редът на операциите, вместо да се твърди.

От раздел 4 произтича един оперативен ангажимент: ако основателят някога придобие позиция в покрита ценна книга, тази позиция се разкрива там преди да бъде разрешено извършването на сделката — никога след това.

2 · Без платени поръчки

Sideravia не получава никакви плащания от емитент, брокер или трета страна за да представя, класира или препоръчва каквато и да било ценна книга. Нито един емитент или брокер не вижда каквото и да било съдържание — оценка, решение, избор, промяна в примерния портфейл — преди то да бъде публикувано за всички останали. Класациите и решенията се генерират от едни и същи детерминирани правила за всяко име в обхванатия универсум (вижте методологията); нищо от тях не се продава.

3 · Какво сме ние

Sideravia е издател на изследвания, а не консултант. Ние публикуваме какво показа модела, кога е направено заключението и най-силния аргумент срещу него — по един и същ начин за всички. Никога не научаваме за индивидуалните обстоятелства на даден читател, никога не оценяваме подходящостта и никога не даваме лични препоръки на когото и да било. Нищо на този сайт не е персонализирано, а използването му не създава консултативна връзка. Какво да правите със собствените си пари, си е ваш избор.

4 · Текущо оповестяване на позициите на основателя

Зареждане…

Този списък показва САМО тикера, името на компанията и датата, на която позицията за първи път се появи в нашите собствени записи — никога не споделяйте количества, базисна цена, пазарна стойност, тегло или общ портфейл. Показани са само имена от покрития универсум на Sideravia; дял, извън имената, върху които публикуваме анализ, не е обект на това разкриване и не е включен в списъка. Обновява се ежедневно.

Фондаторът наистина пази хартиен портфейл в Sideravia, за да тества продукта и да сравнява модела със реалните резултати. Симулираните позиции не носят пари и нямат финансов интерес, така че не представляват инвестиционни позиции и умишлено не се докладват тук — изброяването им би означавало, че фондаторът притежава нещо, което всъщност не притежава.

5 · Регулаторна формулировка (очаква се преглед от правния съвет)

Място за попълване — не е прегледано от правен съветник. Параграфът по-долу излага нашата политика и намерения на прост език единствено. Той НЕ е претенция, че някаква конкретна регулация (MAR, FinSA или друга) е изпълнена, и не цитира никаква регулация като спазена — това определяне предстои да бъде направено от специалист по правото на ЕС/Швейцария (проследено вътрешно; виж docs/2026-08-12-narrative-and-compliance-posture.md). Този раздел ще бъде заменен с формулировка, прегледана от правния съветник, веднъж като този преглед бъде завършен.

Sideravia цели тази политика, както и нейното публично оповестяване, да адресира конфликтите, които могат да възникнат при издателя на инвестиционни изследвания във връзка с неговото лично търгуване. Ние не сме извършвали, нито извършваме тук, каквото и да било представяне, че практиките ни отговарят на изискванията на конкретен закон или регулация в която и да било юрисдикция.