Как работи Sideravia

1 · Sideravia Score™ (0–100)

Всяка акция се класира спрямо цялата си вселена (например S&P 500) като перцентилна комбинация от шест стълба: Качество 25% (ROE/ROIC, маржи, Piotroski F-Score), Сила 20% (Altman Z, финансов ливъридж, покритие), Оценка 20% (P/E, EV/EBITDA, доходност на свободния паричен поток — инвертирана, по-евтино = по-високо), Растеж 15%, Инерция 15% и Доходност 5%. Една 75 означава „по-добре от ~75% от вселената според тегловната комбинация“ — това е относителен ранг, а не цел на цената.

2 · Вердиктът (Силно · Конструктивно · Смесено · Слабо · Без мнение)

Детерминирано тегло на доказателствата за преценка на независими сигнали (оценъчна разлика, качество, тренд, дейност на инсайдери, гледна точка на анализатори). То е базирано на правила — едни и същи входни данни винаги водят до еднакъв извод — и всеки подкрепящ/противопоставящ се сигнал е показан до него.

Публичните картони с теза обобщават същото изследване с етикет за позиция — Силна · Конструктивна · Смесена · Слаба — произтичащ от съвкупния резултат и преценката заедно. Всеки етикет на този сайт, върху картоните и навсякъде другаде описва заключението на модела, изведено по едни и същи правила за всяка акция, която се разглежда. Нито един от тях не е инструкция към вас: ние не знаем вашата ситуация и какво ще правите с парите си е само ваше решение.

3 · Възможности & убеденост

Осем независими сигнални семейства (стойностен провал, качество, тренд, импулс, пробиви, дрейф след отчитане на печалби, покупки от инсайдери, сезонни модели, ниска претовареност) се проверяват ежедневно. Убедеността (0–100) нараства с конфлуентност — колко независими семейства се съгласуват — а теглата се настройват въз основа на собствените ни измерени точности на сигналите (ранг IC), а не на мнение.

4 · Цикълът на доказателствата — оценяваме себе си

Всяка нощ подредените възможности и резултатите се запаметяват (моментно във времето, преди възвръщаемостта, срещу която ще бъдат оценявани — без предварително разглеждане). След това докладваме, върху актуални данни: ранг-IC на сигналите по метрика и бъдещи възвръщаемости по нива спрямо SPY в лабораторията за сигнали, както и всяка публикувана препоръка — процент на успеваемост, фактор на печалба, алфа, най-добра и най-лоша — в публичната статистика. Когато извадката е твърде малка, за да бъде надеждна, ние го посочваме вместо да я показваме.

5 · AI слоят е обоснован

Всеки AI feature (брифинг за решение, червено тестване, чат, дигести на документи) разсъждава единствено въз основа на собствените данни на акцията, показани на страницата — оценки, финансови данни, документи на компанията — и трябва да цитира използваната стойност. То никога не измисля числа; когато данните не могат да отговорят, казва го.

6 · Как се оценяват ETF-овете

Фондът не е компания, така че не се оценява като такава. Рангът на Скрийн на фонда и неговата звездна оценка представляват процентна позиция в собствената му група на сравними фондове — категория от сходни фондове, изградена въз основа на клас актив, регион, размер и стил — така че фонд за краткосрочни облигации се класира спрямо други фондове за краткосрочни облигации, а никога спрямо глобален фонд за акции. Входните данни са четири: разходи 35% (публикуваната текуща такса), едногодишна възвръщаемост 25%, рисковъзвърната възвръщаемост за три години 25% и дивидентна доходност 15%. Разходите имат най-голямо тегло, защото са единствените от четирите, които са факт за следващата година, а не описание на последните три.

Връщането и риска носят половината тежест помежду си само защото все още не разполагаме с данни за разликата в проследяването или за разликата между цената на покупка и продажба — двете измерения, които трябва да ги заместят. Изследването, върху което е изградена тази методология, изрично посочва, че миналите резултати предсказват бъдещите нетни резултати слабо, и предпочитаме да го запишем тук, отколкото да позволим тежестите да внушават друго. Когато тези входни данни пристигнат, именно от тях ще произлиза тежестта.

А оценката се задържа вместо да бъде понижена, когато не разполагаме с доказателства за нея: по-малко от три години история, липса на публикуван текущ разход, продукт с леверъдж или обратен ефект, по-малко от пет сравними аналога или по-малко от 60% от четирите необходими входящи данни. Задържаната оценка се чете като Не. Това е отсъствие, а не ниска оценка — тя не казва нищо за фонда, а само за това какво можем да измерим, и никога не се класира или ранкира като най-лошата стойност. Фонд, който не разпределя нищо, има своята доходност изключена от смесената оценка, вместо да бъде отчетена като нула.

7 · Откъде идват данните

Компанията основни данни, дивиденти, корпоративни действия и нарастващата част от цените идват от един търговски доставчик на пазарни данни, EOD Historical Data, по силата на писмено разрешение за тяхното публикуване тук. Цените се прехвърлят към него пазар по пазар, като един пазар се прехвърля само след като премине нашата собствена валидация, така че пазарите, които все още не са прехвърлени, продължават да се обслужват от предишния ни източник на цени, докато работата завърши.

Идентитетните и разкривателните данни са публични и безплатни: регистърът на инструменти FIRDS на ESMA, индексът на правни лица GLEIF, документите SEC EDGAR, годишните отчети ESEF в инлайн-XBRL за емитентите от ЕС, публикациите за къси позиции на FINRA и икономическите серии FRED на Федералния резерв на Сейнт Луис.

Изчисляваме финансовите показатели и дивидентно-коригираните ценови истории сами, от сурови финансови отчети и сурови цени на затваряне, вместо да публикуваме предварително изчислената от доставчика стойност. Това е по-бавно и това е причината следващият раздел да може да бъде конкретен. Данните се осъвременяват шест нощи в седмицата — някои полета се обновяват седмично, други според собствения график на техния издател — и всяка карта показва кога е осъвременена. Sideravia е изследване, а не финансов съвет: вердиктите са входни данни за вашето решение, а историческите резултати съществуват, за да можете да прецените колко тегло им дължите.

8 · Какво не знаем и какво не разкриваме

Една методологична страница, която не изброява ограничения, ги крие. Тези са нашите, и всяко едно беше измерено, а не оценено.

• Италия няма наличен местен ценови източник, чиито данни можем да лицензираме, поради което 183 италиански компании поддържат отделен източник за цените. Не заместваме тихо чуждестранно вторично търгуване за тях: тези редове често почти не търгуват, а графиката, изградена от едно такова, би изглеждала правилна, но ще бъде грешна.
• Цените на дивидентно коригираните данни от доставчика не са достатъчно надеждни, за да бъдат публикувани. При одит от 146 събития върху собствените си коригирани ценови серии на един доставчик, приблизително едно на всеки шест имена съдържаше корекция, която беше грешна, с грешна дата или липсваща — мълчаливо, по начин, който нито една проверка за правдоподобност не открива. Затова ние изграждаме самите коригирани серии от първични дневни цени, дивиденти и разцепвания и проверяваме всеки дивидент спрямо ценовия скок на неговата собствена дата на изключване.
• Предварителните оценки не са ни налични за повечето европейски компании. Нито един доставчик, до който можем да стигнем, не ги предлага за европейско покритие. Поради това тези полета са празни при тези имена, вместо да бъдат запълнени с заместител, а всичко изградено върху тях — предварително кратко съотношение, предварителна скорост на растеж — също е празно.
• Някои показатели не могат да се взимат на доверие при различните валути. Когато една компания отчита своите сметки във валута, различна от тази, в която се търгува, предварително изчислените от доставчика показатели могат да разделят една валута на друга без конверсия. Установихме, че дивидентната доходност на една и съща компания е публикувана като 2,7% на нейния лондонски листинг и 0,2% на стокхолмския листинг, при един и същ дивидент. Затова сега ние преизчисляваме тази доходност въз основа на основните данни, вместо да публикуваме тази на доставчика. Кратните на цената на имената се преизграждат по същия начин.

Където на този сайт липсва число, то липсва умишлено. Отсъствието никога не се представя като нула, а задържан рейтинг никога не се класира като най-лошия.

9 · Как проверяваме данните всяка нощ

Всяка нощ преизмерваме цялата обслужвана вселена поле по поле — около 7000 инструмента, приблизително 140 полета всеки — и сравняваме резултата със същия от предната нощ. Докладва се само регресия: една чиста нощ е безмълвна, така че едно съобщение означава, че наистина нещо се е променило. От самото стартиране тази автоматизирана проверка се подсилва от месечна одита, чиято задача е да атакува данните, а не да ги потвърждава, и всичко, което бъде открито, се поправя или се записва тук.

10 · Предварително регистрирани критерии за пенсионно осигуряване

Ако един запис има значение, то това е само когато правилата за неуспех са изписани преди резултатите да са известни. Затова ние ги предварително регистрираме: една публикувана стратегия за избор се прекратява, ако, след като има поне 20 измерени групи към основния си хоризонт (Дългосрочен: 90 дни · Средносрочен и Количествен: 60 дни · Краткосрочен: 30 дни), средният ѝ излишен доход спрямо равнотегления S&P 500 (RSP) е нула или отрицателен през последните 26 седмици. Прекратената стратегия спира да се публикува, а пълният ѝ запис остава на този сайт — архивиран, никога не изтриван. Промените в изграждането (като ограничението за сектор, добавено на 14 юли 2026 г.) се оповестяват в деня на пускането им и никога не се прилагат ретроактивно.