Як працює Sideravia

1 · Sideravia Score™ (0–100)

Кожна акція ранжується відносно свого повного універсуму (наприклад, S&P 500) як відсотковий зведений показник шести стовпів: Якість 25% (ROE/ROIC, маржі, показник Ф-Score П’отроскі), Сила 20% (Z-показник Альтмана, кредитне плече, покриття), Оцінка 20% (P/E, EV/EBITDA, дохідність за вільним грошовим потоком — інвертований, дешевше = вище), Зростання 15%, Моментум 15% та Дивіденди 5%. Цифра 75 означає «краще за ~75% універсуму за зваженим зведеним показником» — це відносний ранг, а не цільова ціна.

2 · Висновок (Сильний · Конструктивний · Змішаний · Слабкий · Немає думки)

Визначений зважений доказовий аналіз на основі незалежних сигналів (ціновий розрив, якість, тенденція, діяльність інсайдерів, думка аналітиків). Він базується на правилах — ті самі вхідні дані завжди призводять до однакового рішення — і кожен підтримуючий/протилежний сигнал відображається поряд із ним.

Публічні аналітичні картки підсумовують той самий аналіз із міткою позиції — Впевнений · Конструктивний · Змішаний · Слабкий — отриманою на основі сукупного балу та вердикту разом. Кожна мітка на цьому сайті, на картках та деінде описує висновок моделі, сформований за однаковими правилами для кожної акції, що охоплена аналізом. Жодна з них не є інструкцією для вас: ми не знаємо вашої ситуації, і те, як ви розпоряджаєтеся своїми грошима, — це лише ваше рішення.

3 · Можливості та впевненість

Вісім незалежних сімей сигналів (ціновий розрив, якість, тренд, імпульсні прориви, постприбуткові дрейфи, купівля інсайдерами, сезонні патерни, низьке завантаження) перевіряються щодня. Переконання (0–100) зростає за конфлюенції — скількома не пов’язаними сімействами підтверджується — а ваги налаштовуються на основі виміряної точності сигналів (ранговий IC), а не думок.

4 · Петля доказів — ми оцінюємо себе

Кожної ночі ранжовані можливості та оцінки фіксуються (на певний момент часу, до того, як вони будуть оцінені за тією дохідністю, щодо якої їх перевірятимуть — без випереджального аналізу). Далі ми повідомляємо на основі актуальних даних: рангову кореляцію сигналів (rank-IC) за кожним показником, а також майбутню дохідність за рівнями порівняно з SPY у лабораторії сигналів, а також кожну опубліковану рекомендацію — рівень успішності, коефіцієнт прибутку, альфа, найкращий та найгірший результати — у публічній історії результатів. Якщо вибірка занадто мала, щоб їй довіряти, ми повідомляємо про це замість того, щоб показувати її.

5 · Шар ШІ ґрунтується на фактах

Кожна функція на основі ШІ (бриф рішення, червоне тестування, чат, дайджести подань) обґрунтовує свої висновки виключно на власних даних акції, відображених на сторінці — оцінках, фінансових показниках, корпоративних поданнях — і зобов'язана наводити конкретні цифри, які використовує. Вона ніколи не вигадує числа; коли дані не можуть дати відповідь, повідомляє про це.

6 · Як оцінюються ETF

Фонд не є компанією, тому його не оцінюють як компанію. Рейтинг скринінгу фонду та його зірочкова оцінка — це відсотковий показник у власній групі порівняння — категорії подібних фондів, сформованій на основі класу активів, регіону, розміру та стилю. Отже, фонд короткострокових облігацій ранжується серед інших фондів короткострокових облігацій, а не серед глобальних фондів акцій. Для розрахунку використовуються чотири вхідні дані: вартість 35% (опублікований поточний збір), дохідність за один рік 25%, ризикована дохідність за три роки 25% та дивідендна прибутковість 15%. Вартість має найбільшу вагу, оскільки це єдиний із чотирьох показників, який є фактом щодо наступного року, а не описом минулого періоду.

Повернення та ризик мають лише половину ваги між собою лише тому, що ми ще не маємо даних про відхилення відстеження чи спред між ціною купівлі та продажу — двох показників, які мають їх замінити. Дослідження, на якому побудовано цей метод, чітко зазначає, що минуле повернення слабо передбачає майбутнє чисте повернення, і ми воліли б зафіксувати це тут, аніж дозволити вагам означати інше. Коли ці вхідні дані надійдуть, саме звідси і візьметься ця вага.

Рейтинг не надається замість того, щоб бути зниженим, коли ми не можемо підтвердити його даними: менше ніж три роки історії, відсутність опублікованого поточного збору, кредитне або інверсне рішення, менше ніж п’ять порівнюваних аналогів або менше ніж 60% із чотирьох наявних вхідних даних. Рейтинг, який не надається, означає «Без оцінки». Це відсутність оцінки, а не низький бал — він нічого не говорить про фонд, лише про те, що ми можемо виміряти, і він ніколи не сортується чи не ранжується як найгірше значення. Якщо фонд нічого не розподіляє, його дохід виключається з розрахунку середнього значення, а не враховується як нуль.

7 · Джерела даних

Компанії: фундаментальні дані, дивіденди, корпоративні дії та зростаюча частка цін на акції надходять від одного комерційного постачальника ринкових даних, EOD Historical Data, на підставі письмового дозволу на відображення, який покриває публікацію цих даних тут. Ціни поступово переходять до нього ринок за ринком, і ринок переходить лише після того, як він проходить нашу власну валідацію, тому ринки, які ще не перейшли, продовжують обслуговуватися нашим попереднім джерелом цін, поки ця робота завершується.

Ідентифікаційні та розкривні дані є публічними та безоплатними: реєстр інструментів FIRDS ESMA, індекс юридичних осіб GLEIF, подання SEC EDGAR, щорічні звіти у форматі inline-XBRL ESEF для емітентів ЄС, публікації коротких позицій FINRA та економічні серії FRED Федерального резервного банку Сент-Луїса.

Ми обчислюємо фінансові коефіцієнти та історії цін із дивідендною коригуванням самостійно, на основі первинних фінансових звітів і первинних цін закриття, а не публікуємо заздалегідь обчислені постачальником цифри. Це повільніше, і саме тому наступний розділ може бути конкретним. Дані оновлюються шість ночей на тиждень — деякі поля щотижня, деякі за власним графіком видавця — і на кожній картці вказано її свіжість. Sideravia — це дослідження, а не фінансова порада: вердикти є вхідними даними для вашого рішення, а історія результатів існує, щоб ви могли оцінити, яку вагу їм надати.

8 · Що ми не знаємо та що приховуємо

Методологічна сторінка, на якій не вказано жодних обмежень, приховує їх. Ось наші, і кожне з них було виміряно, а не оцінено.

• В Італії немає локального біржового цінових даних, які ми могли б ліцензувати, тому для 183 італійських компаній ми підтримуємо окремий джерело цін. Ми не замінюємо їх тихо іноземним вторинним лістингом: такі лінії часто майже не торгуються, і графік, побудований на основі одного з них, виглядатиме правильно, але буде хибним.
• Дані про ціни постачальників з урахуванням дивідендів недостатньо надійні для публікації. Під час аудиту власних скоригованих цінових рядів одного постачальника, який охоплював 146 подій, приблизно кожне шосте найменування містило помилкове, невірно датоване або відсутнє коригування — непомітно, так, що жодна перевірка правдоподібності цього не виявляє. Тому ми самостійно відновлюємо скориговані ряди на основі сирих закриттів, дивідендів та дроблень, а також перевіряємо кожен дивіденд за власним розривом ціни на дату його виключення з торгів.
• Прямі оцінки недоступні нам для більшості європейських компаній. Жоден постачальник, до якого ми можемо звернутися, не продає їх для європейського покриття. Тому ці поля залишаються порожніми для цих назв, а не заповнені замінником, і все, що побудовано на них — прямий мультиплікатор, темп прямого зростання — також порожнє.
• Деякі коефіцієнти не можна довіряти при роботі з різними валютами. Коли компанія звітує за своїми рахунками в одній валюті, а торгується в іншій, постачальник може розрахувати свої попередньо обчислені коефіцієнти, розділивши одну валюту на іншу без конвертації. Ми виявили, що дивідендна прибутковість тієї самої компанії публікувалася як 2,7% на її біржі в Лондоні та 0,2% на біржі в Стокгольмі, хоча дивіденд був однаковим. Тепер ми перераховуємо цю прибутковість на основі первинних даних, а не публікуємо дані постачальника. Аналогічним чином відновлюються цінові мультиплікатори для цих назв.

Якщо на цьому сайті відсутнє якесь число, воно відсутнє навмисно. Відсутність ніколи не відображається як нуль, а прихований рейтинг ніколи не класифікується як найгірший.

9 · Як ми перевіряємо дані кожної ночі

Кожної ночі ми повторно оцінюємо весь обслуговуваний універсум — близько 7000 інструментів — приблизно по 140 полів кожен — та порівнюємо результат із попередньою ніччю. Повідомляється лише про регресію: чиста ніч мовчить, тому повідомлення означає, що відбулися реальні зміни. З моменту запуску цю автоматизовану перевірку доповнює щомісячний аудит, завдання якого — атакувати дані, а не підтверджувати їх, і все, що він знаходить, або виправляється, або фіксується тут.

10 · Заздалегідь зареєстровані критерії пенсійних планів

A історія успіху має значення лише тоді, коли правила щодо невдач прописані до оголошення результатів. Тому ми попередньо реєструємо їх: опублікована стратегія вибору знімається з публікації, якщо, коли вона має щонайменше 20 виміряних когорт на своєму основному горизонті (довгостроковий: 90 днів · середньостроковий та кількісний: 60 днів · короткостроковий: 30 днів), її середній надлишковий дохід порівняно з рівноваговим S&P 500 (RSP) становить нуль або від’ємне значення за останні 26 тижнів. Знята з публікації стратегія більше не публікується, але її повна історія залишається на цьому сайті — архівовано, без видалення. Зміни у побудові (наприклад, ліміт на сектор, доданий 14 лип 2026) розкриваються в день їх впровадження і ніколи не застосовуються ретроактивно.