Як працює Sideravia

1 · Sideravia Score™ (0–100)

Кожна акція ранжується відносно всього свого універсуму (наприклад, S&P 500) як перцентильна комбінація шести складових: Якість 25% (ROE/ROIC, маржа, Piotroski F-Score), Баланс 20% (Altman Z, леверидж, покриття), Оцінка 20% (P/E, EV/EBITDA, дохідність FCF — інвертована, дешевше = вище), Зростання 15%, Імпульс 15% та Дохід 5%. Кожна складова є перцентилем; оцінка — це їхнє зважене середнє, а середнє значення перцентилів саме по собі не є перцентилем — змішування зміщує результати до середини, тому оцінки групуються саме там, а крайні значення є рідкісними. Охоплений універсум становить 2636 оцінених компаній. Виміряно серед 2547 з них 8 вересня 2026 року: значення 60 було вище за ~79% універсуму, 70 — вище за ~98%, а найвищою оцінкою серед усіх було 84.2. Сприймайте це як відносний ранг — чим вище, тим краще — а не як відсоток, імовірність або цільову ціну.

2 · Висновок (Сильний · Конструктивний · Змішаний · Слабкий · Немає думки)

Визначений зважений доказовий аналіз на основі незалежних сигналів (ціновий розрив, якість, тенденція, діяльність інсайдерів, думка аналітиків). Він базується на правилах — ті самі вхідні дані завжди призводять до однакового рішення — і кожен підтримуючий/протилежний сигнал відображається поряд із ним.

Публічні аналітичні картки підсумовують той самий аналіз із міткою позиції — Впевнений · Конструктивний · Змішаний · Слабкий — отриманою на основі сукупного балу та вердикту разом. Кожна мітка на цьому сайті, на картках та деінде описує висновок моделі, сформований за однаковими правилами для кожної акції, що охоплена аналізом. Жодна з них не є інструкцією для вас: ми не знаємо вашої ситуації, і те, як ви розпоряджаєтеся своїми грошима, — це лише ваше рішення.

3 · Найкращі ідеї в рейтингу & кількість збігів оцінок

Вісім незалежних сімейств сигналів (розрив вартості, якість, тренд, прориви моментуму, дрейф після звітності, купівлі інсайдерів, сезонні патерни, низька переповненість позицій) перевіряються щодня. Рейтинговий бал (0–100) зростає разом зі збігом — кількістю непов'язаних сімейств, що узгоджуються між собою, що відображається як «збігається n з 8 перевірок» — а вагові коефіцієнти налаштовуються за нашою власною виміряною точністю сигналів (ранговий IC), а не на основі думок.

4 · Петля доказів — ми оцінюємо себе

Щовечора рейтинговані ідеї та бали фіксуються (на конкретний момент часу, до прибутковості, за якою вони оцінюватимуться — без заглядання наперед). Потім ми звітуємо на реальних даних: rank-IC сигналу за кожною метрикою та форвардна прибутковість за рівнями проти SPY у лабораторії сигналів, а також кожне опубліковане спостереження — частка успішних, фактор прибутку, альфа, найкращі та найгірші — у публічній історії показників. Якщо вибірка занадто мала, щоб їй довіряти, ми прямо про це зазначаємо, замість того щоб показувати її.

5 · Шар ШІ ґрунтується на фактах

Кожна функція ШІ (дослідницьке резюме, контраргумент, чат, дайджести звітності) робить висновки виключно на основі власних даних акції, наведених на сторінці — балів, фінансових показників, звітності компанії — і повинна цитувати використану цифру. Вона ніколи не вигадує цифр; коли дані не дають відповіді, вона про це прямо повідомляє.

6 · Як оцінюються ETF

Фонд не є компанією, тому його не оцінюють як компанію. Рейтинг скринінгу фонду та його зірочкова оцінка — це відсотковий показник у власній групі порівняння — категорії подібних фондів, сформованій на основі класу активів, регіону, розміру та стилю. Отже, фонд короткострокових облігацій ранжується серед інших фондів короткострокових облігацій, а не серед глобальних фондів акцій. Для розрахунку використовуються чотири вхідні дані: вартість 35% (опублікований поточний збір), дохідність за один рік 25%, ризикована дохідність за три роки 25% та дивідендна прибутковість 15%. Вартість має найбільшу вагу, оскільки це єдиний із чотирьох показників, який є фактом щодо наступного року, а не описом минулого періоду.

Повернення та ризик мають лише половину ваги між собою лише тому, що ми ще не маємо даних про відхилення відстеження чи спред між ціною купівлі та продажу — двох показників, які мають їх замінити. Дослідження, на якому побудовано цей метод, чітко зазначає, що минуле повернення слабо передбачає майбутнє чисте повернення, і ми воліли б зафіксувати це тут, аніж дозволити вагам означати інше. Коли ці вхідні дані надійдуть, саме звідси і візьметься ця вага.

Рейтинг не надається замість того, щоб бути зниженим, коли ми не можемо підтвердити його даними: менше ніж три роки історії, відсутність опублікованого поточного збору, кредитне або інверсне рішення, менше ніж п’ять порівнюваних аналогів або менше ніж 60% із чотирьох наявних вхідних даних. Рейтинг, який не надається, означає «Без оцінки». Це відсутність оцінки, а не низький бал — він нічого не говорить про фонд, лише про те, що ми можемо виміряти, і він ніколи не сортується чи не ранжується як найгірше значення. Якщо фонд нічого не розподіляє, його дохід виключається з розрахунку середнього значення, а не враховується як нуль.

Фонд також має окремий другий показник: наскрізний бал Sideravia Score, розрахований так само, як і для акцій, — це середньозважене значення комплексних оцінок його власних активів, тож фонд із показником 61 і компанія з показником 61 означають одне й те саме. Він публікується лише тоді, коли принаймні 65% ваги фонду покриваються активами, які ми можемо оцінити; нижче цього рівня оцінка не надається із зазначенням причини (наприклад, "Дані про активи покривають лише 31% цього фонду"), замість того, щоб угадувати її на основі неповної картини. Фонди з кредитним плечем, неакціонерні фонди та фонди, що не піддаються класифікації, взагалі ніколи його не отримують — усереднення якості акцій для фонду облігацій є безглуздим, а не просто неточним. Цей мінімальний поріг покриття діє окремо від вищезазначеного правила 60%-від-чотирьох- вхідних-даних, яке регулює рейтинг зірок, а не цей бал.

7 · Джерела даних

Фундаментальні показники компаній, дивіденди, корпоративні події та все більша частка цін надходять від одного комерційного постачальника ринкових даних згідно з письмовим дозволом на показ, що охоплює їх публікацію тут. Ціни переходять на нього ринок за ринком, і ринок переходить лише тоді, коли він проходить нашу власну валідацію, тому ринки, які ще не перейшли, все ще обслуговуються нашим попереднім джерелом цін, поки ця робота завершується.

Ідентифікаційні та розкривні дані є публічними та безоплатними: реєстр інструментів FIRDS ESMA, індекс юридичних осіб GLEIF, подання SEC EDGAR, щорічні звіти у форматі inline-XBRL ESEF для емітентів ЄС, публікації коротких позицій FINRA та економічні серії FRED Федерального резервного банку Сент-Луїса.

Ми обчислюємо фінансові коефіцієнти та історії цін із дивідендною коригуванням самостійно, на основі первинних фінансових звітів і первинних цін закриття, а не публікуємо заздалегідь обчислені постачальником цифри. Це повільніше, і саме тому наступний розділ може бути конкретним. Дані оновлюються шість ночей на тиждень — деякі поля щотижня, деякі за власним графіком видавця — і на кожній картці вказано її свіжість. Sideravia — це дослідження, а не фінансова порада: вердикти є вхідними даними для вашого рішення, а історія результатів існує, щоб ви могли оцінити, яку вагу їм надати.

8 · Що ми не знаємо та що приховуємо

Методологічна сторінка, на якій не вказано жодних обмежень, приховує їх. Ось наші, і кожне з них було виміряно, а не оцінено.

• В Італії немає локального біржового цінових даних, які ми могли б ліцензувати, тому для 183 італійських компаній ми підтримуємо окремий джерело цін. Ми не замінюємо їх тихо іноземним вторинним лістингом: такі лінії часто майже не торгуються, і графік, побудований на основі одного з них, виглядатиме правильно, але буде хибним.
• Дані про ціни постачальників з урахуванням дивідендів недостатньо надійні для публікації. Під час аудиту власних скоригованих цінових рядів одного постачальника, який охоплював 146 подій, приблизно кожне шосте найменування містило помилкове, невірно датоване або відсутнє коригування — непомітно, так, що жодна перевірка правдоподібності цього не виявляє. Тому ми самостійно відновлюємо скориговані ряди на основі сирих закриттів, дивідендів та дроблень, а також перевіряємо кожен дивіденд за власним розривом ціни на дату його виключення з торгів.
• Прямі оцінки недоступні нам для більшості європейських компаній. Жоден постачальник, до якого ми можемо звернутися, не продає їх для європейського покриття. Тому ці поля залишаються порожніми для цих назв, а не заповнені замінником, і все, що побудовано на них — прямий мультиплікатор, темп прямого зростання — також порожнє.
• Деякі коефіцієнти не можна довіряти при роботі з різними валютами. Коли компанія звітує за своїми рахунками в одній валюті, а торгується в іншій, постачальник може розрахувати свої попередньо обчислені коефіцієнти, розділивши одну валюту на іншу без конвертації. Ми виявили, що дивідендна прибутковість тієї самої компанії публікувалася як 2,7% на її біржі в Лондоні та 0,2% на біржі в Стокгольмі, хоча дивіденд був однаковим. Тепер ми перераховуємо цю прибутковість на основі первинних даних, а не публікуємо дані постачальника. Аналогічним чином відновлюються цінові мультиплікатори для цих назв.

Якщо на цьому сайті відсутнє якесь число, воно відсутнє навмисно. Відсутність ніколи не відображається як нуль, а прихований рейтинг ніколи не класифікується як найгірший.

9 · Як ми перевіряємо дані кожної ночі

Кожної ночі ми повторно оцінюємо весь обслуговуваний універсум — близько 7000 інструментів — приблизно по 140 полів кожен — та порівнюємо результат із попередньою ніччю. Повідомляється лише про регресію: чиста ніч мовчить, тому повідомлення означає, що відбулися реальні зміни. З моменту запуску цю автоматизовану перевірку доповнює щомісячний аудит, завдання якого — атакувати дані, а не підтверджувати їх, і все, що він знаходить, або виправляється, або фіксується тут.

10 · Заздалегідь зареєстровані критерії пенсійних планів

A історія успіху має значення лише тоді, коли правила щодо невдач прописані до оголошення результатів. Тому ми попередньо реєструємо їх: опублікована стратегія вибору знімається з публікації, якщо, коли вона має щонайменше 20 виміряних когорт на своєму основному горизонті (довгостроковий: 90 днів · середньостроковий та кількісний: 60 днів · короткостроковий: 30 днів), її середній надлишковий дохід порівняно з рівноваговим S&P 500 (RSP) становить нуль або від’ємне значення за останні 26 тижнів. Знята з публікації стратегія більше не публікується, але її повна історія залишається на цьому сайті — архівовано, без видалення. Зміни у побудові (наприклад, ліміт на сектор, доданий 14 лип 2026) розкриваються в день їх впровадження і ніколи не застосовуються ретроактивно.