Ako funguje Sideravia

1 · Sideravia Score™ (0–100)

Každá akcia je hodnotená oproti celému svojmu vesmíru (napr. S&P 500) ako percentilná kombinácia šiestich pilierov: Kvalita 25 % (ROE/ROIC, marže, Piotroskiho F-Score), Silné stránky 20 % (Altman Z, zadlženosť, krytie), Hodnotenie 20 % (P/E, EV/EBITDA, výnos z voľných peňažných tokov — inverzné, lacnejšie = vyššie), Rast 15 %, Hybnosť 15 % a Dividenda 5 %. Skóre 75 znamená „lepšie ako ~75 % vesmíru v váženej kombinácii“ — ide o relatívne poradie, nie o cenový cieľ.

2 · Verdikt (Silný · Konštruktívny · Zmiešaný · Slabý · Bez názoru)

Deterministický model vážených dôkazov založený na nezávislých signáloch (hodnotiaca medzera, kvalita, trend, aktivita iniciátorov, názory analytikov). Je založený na pravidlách — rovnaké vstupy vždy vedú k rovnakému verdiktu — a každý podporný/oponujúci signál je zobrazený vedľa neho.

Verejné karty s teózami zhrnujú tú istú analýzu s označením postoje — Silný · Konštruktívny · Zmiešaný · Slabý — odvodeným z kompozitného skóre a verdiktu spoločne. Každé označenie na tejto stránke, na kartách a všade inde popisuje záver modelu, ktorý vznikol podľa rovnakých pravidiel pre každú sledovanú akciu. Žiadne z nich nie sú pokynom pre vás: nepoznáme vašu situáciu a to, čo urobíte s vašimi peniazmi, je výhradne vaše rozhodnutie.

3 · Príležitosti & presvedčivosť

Osem nezávislých signálových rodín (hodnotová medzera, kvalita, trend, prerušenia hybnosti, drift po výsledkoch, nákupy iniciátorov, sezónne vzory, nízke prehliadnutie) sa skontroluje denne. Presvedčivosť (0–100) stúpa s zlúčením — koľko nesúvisiacich rodín súhlasí — a váhy sú ladené na základe nami meranej presnosti signálov (rank IC), nie na názore.

4 · Slučka dôkazov — hodnotíme sami seba

Každú noc sú zoradené príležitosti a skóre zamrznuté (bodovo v čase, pred týmito výnosmi, proti ktorým sa budú posudzovať — žiadny pohľad dopredu). Následne na živých dátach uvádzame: rank-IC signálu podľa metriky a budúce výnosy podľa úrovne oproti SPY v signálnej laboratóriu a každý zverejnený názor — úspešnosť, profit faktor, alfa, najlepší a najhorší — v verejných výsledkoch. Ak je vzorka príliš malá na to, aby sa dala dôverovať, namiesto toho to uvádzame.

5 · AI vrstva je podložená faktami

Každá funkcia AI (rozhodovací briefing, červené tímovanie, chat, prehľady podaní) uvažuje len na základe vlastných údajov daného titulu zobrazených na stránke — skóre, finančné údaje, podania spoločnosti — a musí uviesť číslo, ktoré použila. Nikdy nevymýšľa čísla; keď údaje neodpovedajú, povie to.

6 · Ako sú hodnotené ETF

Fund nie je spoločnosť, preto sa nehodnotí ako taká. Hodnotenie skríningu fondu a jeho hviezdičkové hodnotenie predstavujú percentilovú pozíciu vo vlastnej skupine podobných fondov — kategórii porovnateľných fondov vytvorenej na základe triedy aktív, regiónu, veľkosti a štýlu — takže krátkodobý dlhopisový fond sa porovnáva s inými krátkodobými dlhopisovými fondmi, nikdy nie s globálnym akciovým fondom. Používajú sa štyri vstupné údaje: náklady 35 % (zverejnený prebiehajúci poplatok), ročný výnos 25 %, trojročný rizikom upravený výnos 25 % a výnos z distribúcie 15 %. Náklady majú najväčšiu váhu, pretože sú jediným z týchto štyroch údajov, ktorý predstavuje fakt o budúcom roku namiesto opisu posledných troch rokov.

Vrátenie a riziko majú medzi sebou rovnakú váhu len preto, lebo ešte nemáme údaje o iba rozdiele sledovania alebo o spreadoch medzi bidom a askom — obe veličiny, ktoré by ich mali nahradiť. Výskum, na ktorom je táto metóda založená, výslovne uvádza, že minulý výnos slabopredikuje budúci čistý výnos, a radšej to napíšeme sem, než aby váhy naznačovali niečo iné. Keď tieto vstupy prídu, z nich sa bude váha odvodzovať.

A rating sa zadržiava namiesto zníženia vždy, keď nemôžeme preukázať jej podklady: menej ako tri roky histórie, žiadne zverejnené prebiehajúce poplatky, pákový alebo inverzný produkt, menej ako päť porovnateľných konkurentov alebo menej ako 60 % zo štyroch vstupov prítomných. Zadržaný rating sa číta ako Názor sa nevyjadruje. Ide o neprítomnosť, nie o nízke skóre — nehovorí nič o fonde, iba o tom, čo môžeme meriať, a nikdy sa netriedi ani neporovnáva ako najhoršia hodnota. Ak fond nič nerozdeľuje, jeho výnos sa z blendu odstráni, namiesto aby sa počítal ako nula.

7 · Odkiaľ pochádzajú údaje

Spoločenské fundamenty, dividendy, korporátne akcie a rastúci podiel cien pochádzajú z jedného komerčného poskytovateľa trhových dát, EOD Historical Data, na základe písomného povolenia na zobrazenie, ktoré pokrýva ich publikovanie tu. Ceny sa premiestňujú trh po trhu, pričom trh sa premiestni až po tom, čo prejde našou vlastnou validáciou, takže trhy, ktoré sa ešte nepremiestnili, sú stále obsluhované našim predchádzajúcim zdrojom cien, kým sa táto práca neukončí.

Identity a údajové údaje o zverejnení sú verejné a bezplatné: register nástrojov ESMA FIRDS, register právnických subjektov GLEIF, podania SEC EDGAR, ročné správy v štandarde ESEF inline-XBRL pre európskych emitentov, publikácie krátkeho záujmu FINRA a ekonomické série FRED z databázy St. Louiskej Fed.

Vypočítavame finančné ukazovatele a históriu cen s dividendovým započítaním sami, z pôvodných finančných výkazov a pôvodných uzávierkových cien, namiesto publikovania predpočítaných údajov od poskytovateľa. Je to pomalšie, a preto môže byť nasledujúca časť konkrétnejšia. Údaje sa obnovujú šesť nocí v týždni — niektoré polia týždenne, iné podľa vlastného tempa ich vydavateľa — a každá karta zobrazuje svoj stupeň aktuálnosti. Sideravia je výskum, nie finančné poradenstvo: verdikty sú vstupy pre vaše rozhodnutie, a historické výsledky existujú preto, aby ste si mohli posúdiť, akú váhu im prisúďte.

8 · Čo nevieme a čo zatajujeme

A stránka s metodológiou, ktorá neuvádza žiadne limity, ich predsa len skrýva. Tieto sú naše a každý z nich bol nameraný, nie odhadovaný.

• Taliansko nemá cenový zdroj pôvodný pre dané miesto, ktorý by sme mohli licencovať, preto 183 talianskych spoločností udržuje samostatný zdroj cien. Nenecháme sa ticho nahradiť zahraničným sekundárnym kotovaním za ne: tieto obchodné línie často takmer neobchodujú, a graf postavený na jednom z nich by vyzeral správne, ale bol by nesprávny.
• Ceny od dodávateľov upravené o dividendy nie sú dostatočne spolahlivé na publikovanie. Pri 146 udalostiach auditu vlastnej upravenej cenovej série jedného poskytovateľa bolo približne jedno meno zo šiestich nesúce úpravu, ktorá bola nesprávna, nesprávne dátumovaná alebo chýbala — ticho, spôsobom, ktorý nezachytí žiadna kontrola vierohodnosti. Preto si budujeme upravené série sami z hrubých uzávierok, dividend a rozdelení akcií a každú dividendovú úpravu overujeme podľa cenového skoku v jej vlastnom dátume bez nároku na dividendy.
• Predbežné odhady nie sú pre nás k dispozícii pre väčšinu európskych spoločností. Žiadny poskytovateľ, ku ktorému máme prístup, ich neprepája s európskym pokrytím. Tieto polia sú preto na týchto názvoch prázdne namiesto toho, aby boli vyplnené náhradou, a všetko, čo je na nich postavené — forwardový násobok, forwardová rýchlosť rastu — je tiež prázdne.
• Niektoré ukazovatele nie je možné spoľahlivo porovnávať naprieč menami. Ak spoločnosť účtuje vo jednej mene a obchoduje v druhej, poskytovateľove predpočítané ukazovatele môžu deliť jednu menu druhou bez prepočtu. Zistili sme, že dividendový výnos tej istej spoločnosti bol publikovaný ako 2,7 % na jej londýnskej burze a 0,2 % na stockholmskej burze, pričom išlo o rovnakú dividendu. Teraz tento výnos prepočítavame z podkladových údajov namiesto toho, aby sme publikovali ukazovateľ od poskytovateľa. Cenové násobky týchto názvov sa budujú rovnakým spôsobom.

Kde sa na tejto stránke číslo nachádza, tam ho nie je zámienkou. Absencia sa nikdy nezobrazuje ako nula a zadržaný rating sa nikdy nehodnotí ako najhorší.

9 · Ako každú noc overujeme údaje

Každú noc premeriavame celý obsluhovaný vesmír po poliach — približne 7 000 nástrojov, zhruba 140 polí každý — a porovnávame výsledok s predchádzajúcou nocou. Správa sa generuje iba pri regresii: tichá noc neprináša žiadnu správu, takže ak sa niečo objaví, znamená to, že sa niečo skutočne zmenilo. Od spustenia sa k automatizovanej kontrole pridáva mesačný audit, ktorého úlohou je napadnúť dáta namiesto ich iba potvrdiť, a všetko, čo nájde, sa buď opraví, alebo sa zapíše sem.

10 · Predregistrované kritériá dôchodkov

A historický záznam má význam len vtedy, ak sú pravidlá pre neúspech zapísané predtým, než sú výsledky známe. Preto ich preto predregistrujeme: publikovaná stratégia výberu je stiahnutá z prevádzky, ak po dosiahnutí aspoň 20 merateľných kohort vo svojom primárnom horizonte (Dlhodobý: 90 dní · Strednodobý a Kvantitatívny: 60 dní · Krátkodobý: 30 dní) má priemerný nadmerný výnos oproti rovnako váženému S&P 500 (RSP) nulový alebo záporný za posledných 26 týždňov. Stiahnutá stratégia sa ďalej nepublikuje a jej kompletný záznam zostáva na tejto stránke — archivovaný, nikdy neodstránený. Zmeny v konštrukcii (ako napríklad sektorové obmedzenie pridané 14 júl 2026) sú zverejnené v deň ich nasadenia a nikdy sa neaplikujú späť.