Hoe Sideravia werkt

1 · De Sideravia Score™ (0–100)

Elk aandeel wordt gerangschikt ten opzichte van zijn volledige universum (bijv. de S&P 500) als een percentielgewogen samensmelting van zes pijlers: Kwaliteit 25% (ROE/ROIC, marges, Piotroski F-Score), Balans 20% (Altman Z, hefboomwerking, dekkingsgraad), Waardering 20% (K/W, EV/EBITDA, FCF-rendement — omgekeerd, goedkoper = hoger), Groei 15%, Momentum 15% en Inkomsten 5%. Elke pijler is een percentiel; de score is hun gewogen gemiddelde, en een gemiddelde van percentielen is zelf geen percentiel — samensmelting trekt resultaten naar het midden, waardoor scores daar clusteren en extremen zeldzaam zijn. Het gedekte universum bestaat uit 2.636 beoordeelde namen. Gemeten over 2.547 daarvan op 8 september 2026: een 60 bevond zich boven ~79% van het universum, een 70 boven ~98%, en de hoogste score in totaal was 84,2. Lees het als een relatieve rangorde — hoger is beter — niet als een percentage, een waarschijnlijkheid of een koersdoel.

2 · Het oordeel (Sterk · Constructief · Gemengd · Zwak · Geen mening)

Een deterministische weight-of-evidence-analyse over onafhankelijke signalen (waarderingskloof, kwaliteit, trend, insider-activiteit, analistenvisie). Het is gebaseerd op vaste regels — dezelfde inputs leiden altijd tot hetzelfde oordeel — en elk ondersteunend of tegenstrijdig signaal wordt er direct naast getoond.

Openbare thesiskaarten vatten dezelfde analyse samen met een standpuntlabel — Sterk · Constructief · Gemengd · Zwak — dat is afgeleid uit de samengestelde score en het oordeel tezamen. Elk label op deze site, op kaarten en overal elders, beschrijft de conclusie van het model, gegenereerd volgens dezelfde regels voor elk gedekt aandeel. Geen van deze labels is een instructie aan jou: wij kennen jouw situatie niet, en wat je met je geld doet, is uitsluitend jouw beslissing.

3 · Hoogst gerangschikte ideeën & aantal overeenstemmingen

Acht onafhankelijke signaalfamilies (waardegat, kwaliteit, trend, momentum-uitbraken, post-earnings drift, aankoop door insiders, seizoenspatronen, lage crowding) worden dagelijks gecontroleerd. De rangschikkingsscore (0–100) stijgt met samenloop — hoeveel niet-gerelateerde families overeenstemmen, weergegeven als “n van de 8 controles stemmen overeen” — en de wegingen zijn afgestemd op basis van onze eigen gemeten signaalnauwkeurigheid (rank IC), niet op basis van meningen.

4 · De bewijslus — we beoordelen onszelf

Elke nacht worden de gerangschikte ideeën en scores bevroren (point-in-time, vóór de rendementen waartegen ze worden beoordeeld — geen look-ahead). Vervolgens rapporteren we, op basis van live data: signaal rank-IC per metriek en forward returns per niveau versus SPY in het signaallab, en elke gepubliceerde observatie — win rate, profit factor, alpha, beste en slechtste — in het openbare trackrecord. Wanneer een steekproef te klein is om betrouwbaar te zijn, zeggen we dat in plaats van deze te tonen.

5 · De AI-laag is gefundeerd

Elke AI-functie (onderzoeksbriefing, tegenargument, chat, dossieroverzichten) redeneert uitsluitend op basis van de eigen gegevens van het aandeel die op de pagina worden getoond — scores, financiële cijfers, bedrijfsdossiers — en moet het cijfer dat zij gebruikt vermelden. Ze verzint nooit getallen; wanneer de gegevens geen antwoord kunnen geven, geeft ze dat aan.

6 · Hoe ETF’s worden beoordeeld

Een fonds is geen bedrijf, dus het wordt niet beoordeeld zoals een bedrijf. De Screenerank en de sterrenbeoordeling van een fonds zijn een percentielpositie binnen de eigen vergelijkingsgroep — een categorie van vergelijkbare fondsen die is opgebouwd op basis van vermogensklasse, regio, grootte en stijl — dus een kortlopend obligatiefonds wordt gerangschikt ten opzichte van andere kortlopende obligatiefondsen en nooit ten opzichte van een wereldwijd aandelenfonds. Er gaan vier invoergegevens in: kosten 35% (de gepubliceerde lopende kostenvergoeding), rendement van het afgelopen jaar 25%, risicogecorrigeerd rendement over drie jaar 25% en uitkeringsrendement 15%. Kosten dragen het grootste gewicht omdat het de enige van de vier is die een feit is over volgend jaar in plaats van een beschrijving van de afgelopen drie.

Terugkeer en risico dragen elk de helft van het gewicht tussen hen alleen omdat we nog geen gegevens over trackingverschil of bied-laatspread hebben — de twee maten die deze zouden moeten vervangen. Het onderzoek waarop deze methode is gebaseerd, is expliciet dat het verleden rendement het toekomstige nettorendement zwak voorspelt, en we schrijven dat hier liever op deze manier dan dat de gewichten iets anders suggereren. Wanneer die invoer binnenkomt, komt het gewicht hiervandaan.

Een beoordeling wordt onthouden in plaats van verlaagd wanneer we deze niet kunnen onderbouwen: minder dan drie jaar geschiedenis, geen gepubliceerde lopende kosten, een hefboom- of invers product, minder dan vijf vergelijkbare peers of minder dan 60% van de vier inputs aanwezig. Een onthouden beoordeling leest als Geen standpunt. Het is een afwezigheid, geen lage score — het zegt niets over het fonds, alleen over wat we kunnen meten, en het wordt nooit als de slechtste waarde gesorteerd of gerangschikt. Een fonds dat niets uitkeert, heeft zijn opbrengst uit de mix verwijderd in plaats van als nul meegeteld.

Een fonds heeft ook een afzonderlijk, tweede getal: een look-through Sideravia Score, die op dezelfde manier is opgebouwd als die van een aandeel — het gewogen gemiddelde van de samengestelde scores van de eigen posities, zodat een fonds op 61 en een bedrijf op 61 hetzelfde betekenen. Deze wordt pas gepubliceerd wanneer ten minste 65% van de weging van het fonds wordt gedekt door posities die we kunnen scoren; daaronder wordt de score ingehouden met een opgegeven reden (bijvoorbeeld "Gegevens over posities dekken slechts 31% van dit fonds") in plaats van te worden geschat op basis van een onvolledig beeld. Fondsen met hefboomwerking, niet-aandelenfondsen en niet-classificeerbare fondsen krijgen er überhaupt nooit een — het middelen van aandelenkwaliteit over een obligatiefonds is zinloos, niet slechts onnauwkeurig. Deze dekkingsondergrens staat los van de hierboven genoemde 60%-van-vier- invoerfactorenregel, die betrekking heeft op de sterrenbeoordeling, niet op deze score.

7 · Waar de gegevens vandaan komen

Bedrijfsfundamenten, dividenden, corporate actions en een groeiend deel van de koersen zijn afkomstig van één commerciële leverancier van marktdata, onder een schriftelijke weergavetoestemming die het publiceren ervan hier dekt. Koersen worden markt voor markt daarnaartoe overgezet, en een markt verhuist pas zodra deze onze eigen validatie doorstaat, dus de markten die nog niet zijn overgezet, worden nog steeds bediend door onze vorige koersbron terwijl die werkzaamheden worden afgerond.

Identiteit- en openbaarmakingsgegevens zijn openbaar en gratis: ESMA’s FIRDS-instrumentenregister, de GLEIF-index van rechtspersonen, SEC EDGAR-informatie inzake inschrijvingen, ESEF-inline-XBRL-jaarverslagen voor EU-uitgevers, FINRA-publicaties over short interest en de economische reeksen van de St. Louis Fed FRED.

Wij berekenen de financiële ratio’s en de dividendgecorrigeerde prijsgeschiedenissen zelf, op basis van ruwe financiële overzichten en ruwe slotkoersen, in plaats van een door een aanbieder vooraf berekende cijfers te publiceren. Dat is trager, en dat is de reden waarom het volgende gedeelte specifiek kan zijn. Gegevens worden zes nachten per week ververst — sommige velden wekelijks, andere op het ritme van de uitgever zelf — en elke kaart toont de versheid ervan. Sideravia is onderzoek, geen financieel advies: de oordelen zijn inputs voor jouw beslissing, en de trackrecord bestaat zodat je kunt beoordelen hoeveel gewicht ze verdienen.

8 · Wat we niet weten en wat we achterhouden

Een methodologiepagina die geen limieten vermeldt, verbergt ze wel. Dit zijn de onze, en elke limiet is gemeten in plaats van geschat.

• Italië heeft geen prijsfeed die native is aan de beurslocatie die we kunnen licentiëren, dus 183 Italiaanse bedrijven houden een aparte prijsbron aan. We vervangen niet stilzwijgend een buitenlandse secundaire notering voor hen: die aandelen verhandelen vaak bijna geen volume, en een grafiek die daarop is gebaseerd zou er goed uitzien maar is onjuist.
• Door de leverancier aangepaste dividendaanpassingen zijn niet betrouwbaar genoeg om te publiceren. Bij een audit van 146 gebeurtenissen in de eigen aangepaste prijsserie van één aanbieder bleek dat ongeveer één op de zes namen een aanpassing had die fout was, verkeerd gedateerd of ontbrak — stilzwijgend, op een manier die geen plausibiliteitscontrole opspoort. Daarom reconstrueren wij de aangepaste serie zelf op basis van de ruwe slotkoersen, dividenden en splitsingen, en controleren wij elke dividenduitkering aan de hand van de prijsdaling op de bijbehorende ex-datum.
• Vooruitlopende schattingen zijn voor de meeste Europese bedrijven niet beschikbaar bij ons. Geen enkele aanbieder die we kunnen bereiken verkoopt ze met dekking in Europa. Deze velden zijn daarom leeg voor die namen in plaats van gevuld met een vervangende waarde, en alles wat daarop is gebaseerd — een vooruitlopende koers-winstverhouding, een vooruitlopende groeivoet — is ook leeg.
• Sommige ratio's kunnen niet betrouwbaar worden gebruikt tussen valuta's. Wanneer een bedrijf zijn rekeningen rapporteert in de ene valuta en handelt in een andere, kan een aanbieder vooraf berekende ratio's de ene valuta door de andere delen zonder omrekening. We constateerden dat de dividendrendementen van hetzelfde bedrijf werden gepubliceerd als 2,7% op de Londense beurs en 0,2% op de Stockholmse beurs, op basis van dezelfde dividenduitkering. We berekenen dat rendement nu opnieuw op basis van de onderliggende cijfers in plaats van de gepubliceerde ratio van de aanbieder. De prijsverhoudingen van die aandelen worden op dezelfde manier herberekend.

Waar een getal op deze site ontbreekt, is dat met opzet. Een afwezigheid wordt nooit weergegeven als een nul, en een ingetrokken beoordeling wordt nooit als de slechtste beoordeeld.

9 · Hoe we de gegevens elke nacht controleren

Elke nacht meten we het hele bediende universum opnieuw per veld — ongeveer 7.000 instrumenten, ruwweg 140 velden per instrument — en vergelijken we het resultaat met dat van de vorige nacht. Alleen een regressie wordt gerapporteerd: een rustige nacht blijft stil, dus een bericht betekent dat er daadwerkelijk iets is veranderd. Vanaf de lancering wordt deze geautomatiseerde controle aangevuld met een maandelijkse audit die tot doel heeft de gegevens aan te vallen in plaats van ze te bevestigen, en alles wat wordt gevonden, wordt ofwel opgelost of hier opgeschreven.

10 · Vooraf geregistreerde pensioencriteria

Een track record heeft pas betekenis als de regels voor falen vooraf zijn vastgelegd. Daarom registreren we ze vooraf: een gepubliceerde keuzestrategie wordt stopgezet als, zodra deze ten minste 20 gemeten cohorten heeft op zijn primaire horizon (Lange Termijn: 90 dagen · Middellange Termijn & Quant: 60 dagen · Korte Termijn: 30 dagen), de gemiddelde overtollige return ten opzichte van de equal-weight S&P 500 (RSP) nul of negatief is over de afgelopen 26 weken. Een stopgezette strategie wordt niet langer gepubliceerd, en het volledige record blijft op deze site staan — gearchiveerd, nooit verwijderd. Constructieaanpassingen (zoals de sectorlimiet toegevoegd op 14 jul 2026) worden op de dag van implementatie bekendgemaakt en nooit met terugwerkende kracht toegepast.