Πώς λειτουργεί το Sideravia

1 · Το Sideravia Score™ (0–100)

Κάθε μετοχή κατατάσσεται έναντι ολόκληρου του σύμπαντος της (π.χ. του S&P 500) ως μια εκατοστιαία ανάμειξη έξι πυλών: Ποιότητα 25% (ROE/ROIC, περιθώρια, Piotroski F-Score), Ισχύς 20% (Altman Z, μόχλευση, κάλυψη), Αξία 20% (P/E, EV/EBITDA, απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών — αντίστροφη, φθηνότερη = υψηλότερη), Ανάπτυξη 15%, Ροπή 15% και Εισόδημα 5%. Ένας αριθμός 75 σημαίνει «καλύτερη από περίπου το 75% του σύμπαντος στη σταθμισμένη ανάμειξη» — πρόκειται για μια σχετική κατάταξη, όχι για στόχο τιμής.

2 · Η ετυμηγορία (Ισχυρή · Κατασκευαστική · Μικτή · Ασθενής · Καμία άποψη)

Μια προσδιοριστική ανάγνωση βαρύτητας αποδείξεων μέσω ανεξάρτητων σημάτων (χάσμα αποτίμησης, ποιότητα, τάση, δραστηριότητα εσωτερικών, άποψη αναλυτών). Βασίζεται σε κανόνες — οι ίδιοι εισαγόμενοι παράγοντες οδηγούν πάντα στην ίδια απόφαση — και κάθε υποστηρικτικό/αντίθετο σήμα εμφανίζεται δίπλα του.

Οι δημόσιες κάρτες θεμάτων συνοψίζουν την ίδια ανάλυση με μια ετικέτα στάσης — Ισχυρή · Κατασκευαστική · Μικτή · Ασθενής — η οποία προέρχεται από την σύνθετη βαθμολογία και την ετυμηγορία μαζί. Κάθε ετικέτα σε αυτόν τον ιστότοπο, στις κάρτες και οπουδήποτε αλλού, περιγράφει το συμπέρασμα του μοντέλου, που παράγεται από τους ίδιους κανόνες για κάθε κάλυψη μετοχής. Καμία από αυτές δεν αποτελεί οδηγία για εσάς: δεν γνωρίζουμε την κατάστασή σας, και αυτό που κάνετε με τα χρήματά σας αποτελεί αποκλειστικά δική σας απόφαση.

3 · Ευκαιρίες & σαφήνεια πεποίθησης

Οι οκτώ ανεξάρτητες οικογένειες σημάτων (κενό αξίας, ποιότητα, τάση, ρήξεις ορμής, μετα-ανακοινώσεων κίνησης, αγορές εσωτερικών, εποχικά μοτίβα, χαμηλή συγκέντρωση) ελέγχονται καθημερινά. Η βεβαιότητα (0–100) αυξάνεται με τη σύγκλιση — πόσες άσχετες οικογένειες συμφωνούν — και τα βάρη ρυθμίζονται βάσει της δικής μας μετρούμενης ακρίβειας σήματος (βαθμολογία IC), όχι γνώμης.

4 · Ο βρόχος τεκμηρίωσης — αξιολογούμε τους εαυτούς μας

Κάθε βράδυ οι καταταγμένες ευκαιρίες και οι βαθμολογίες παγώνουν (ανά χρονική στιγμή, πριν τις αποδόσεις έναντι των οποίων θα κριθούν — χωρίς πρόβλεψη). Στη συνέχεια αναφέρουμε, σε ζωντανά δεδομένα: τον συντελεστή βαθμίδας-IC σήματος ανά μέτρο και τις μελλοντικές αποδόσεις ανά κατηγορία έναντι του SPY στο εργαστήριο σήματος, καθώς και κάθε δημοσιευμένη πρόταση — ποσοστό επιτυχίας, παράγοντα κέρδους, άλφα, καλύτερη και χειρότερη απόδοση — στο δημόσιο ιστορικό αποτελεσμάτων. Όταν ένα δείγμα είναι πολύ μικρό για να εμπιστευτούμε, το αναφέρουμε αντί να το εμφανίζουμε.

5 · Το επίπεδο ΤΝ είναι τεκμηριωμένο

Κάθε δυνατότητα AI (σύντομη ενημέρωση αποφάσεων, κόκκινη ομάδα, συνομιλία, περίληψη εγγράφων) συλλογίζεται μόνο βάσει των δεδομένων της ίδιας της μετοχής που εμφανίζονται στη σελίδα — βαθμολογίες, οικονομικά στοιχεία, εταιρικά έγγραφα — και πρέπει να παραθέτει τον αριθμό που χρησιμοποιεί. Δεν επινοεί ποτέ στοιχεία· όταν τα δεδομένα δεν μπορούν να απαντήσουν, το αναφέρει.

6 · Πώς αξιολογούνται τα ETF

Μια αμοιβαία κεφαλαιουχική εταιρεία δεν είναι εταιρεία, επομένως δεν βαθμολογείται όπως μία. Η Βαθμολογία Οθόνης μιας αμοιβαίας κεφαλαιουχικής εταιρείας καθώς και η κατάταξή της με αστέρια αποτελούν μια εκατοστιαία θέση εντός της δικής της ομάδας ομοτίμων — μιας κατηγορίας συγκρίσιμων αμοιβαίων κεφαλαιουχικών εταιρειών η οποία δημιουργείται βάσει κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, περιοχής, μεγέθους και ύφους — επομένως μια αμοιβαία κεφαλαιουχική εταιρεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων συγκρίνεται αποκλειστικά με άλλες αμοιβαίες κεφαλαιουχικές εταιρείες βραχυπρόθεσμων ομολόγων και ποτέ με μια αμοιβαία κεφαλαιουχική εταιρεία παγκόσμιων μετοχών. Τέσσερα δεδομένα εισέρχονται στη διαδικασία: κόστος 35% (το δημοσιευμένο συνεχές κόστος χρέωσης), απόδοση ενός έτους 25%, απόδοση κινδύνου-προσαρμοσμένη τριετίας 25% και απόδοση διανομής 15%. Το κόστος φέρει το μεγαλύτερο βάρος επειδή αποτελεί το μοναδικό από τα τέσσερα που αποτελεί γεγονός για το επόμενο έτος αντί για περιγραφή των τελευταίων τριών ετών.

Η απόδοση και ο κίνδυνος φέρουν από κοινού μόνο το μισό βάρος μεταξύ τους μόνο επειδή προς το παρόν δεν διαθέτουμε δεδομένα για τη διαφορά παρακολούθησης ή το spread προσφοράς-ζήτησης — τις δύο μετρήσεις που θα έπρεπε να τα αντικαταστήσουν. Η έρευνα πάνω στην οποία βασίζεται αυτή η μέθοδος είναι σαφής ότι η ιστορική απόδοση προβλέπει ελάχιστα τη μελλοντική καθαρή απόδοση, και προτιμούμε να το γράψουμε εδώ παρά να αφήσουμε τα βάρη να υπονοήσουν κάτι διαφορετικό. Όταν λάβουμε αυτές τις εισόδους, εδώ είναι από όπου προέρχεται το βάρος.

Μία βαθμολογία κρατιέται αντί να μειωθεί κάθε φορά που δεν μπορούμε να την τεκμηριώσουμε: λιγότερο από τρία χρόνια ιστορικού, καμία δημοσιευμένη συνεχιζόμενη χρέωση, ένα μόχλευσης ή αντίστροφο προϊόν, λιγότερους από πέντε συγκρίσιμους ομολόγους ή λιγότερες από 60% των τεσσάρων εισροών παρουσιάζονται. Μία κρατούμενη βαθμολογία διαβάζεται Δεν υπάρχει άποψη. Είναι μία απουσία, όχι μία χαμηλή βαθμολογία — δεν λέει τίποτα για το αμοιβαίο κεφάλαιο, μόνο για αυτό που μπορούμε να μετρήσουμε, και ποτέ δεν κατατάσσεται ως η χειρότερη αξία. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που δεν διανέμει τίποτα έχει η απόδοση του αποκλειστεί από τον συνδυασμό αντί να μετρηθεί ως μηδέν.

7 · Από πού προέρχονται τα δεδομένα

Οι θεμελιώδεις παράγοντες της εταιρείας, οι μερίσματα, οι εταιρικές ενέργειες και ένα αυξανόμενο μερίδιο των τιμών προέρχονται από έναν εμπορικό πάροχο δεδομένων αγοράς, την EOD Historical Data, βάσει γραπτής άδειας χρήσης που καλύπτει τη δημοσίευσή τους εδώ. Οι τιμές μεταφέρονται σταδιακά ανά αγορά, και μία αγορά μετακινείται μόνο όταν περνά από τη δική μας επικύρωση, επομένως οι αγορές που δεν έχουν ακόμη μετακινηθεί εξακολουθούν να εξυπηρετούνται από τον προηγούμενο πάροχο τιμών μας έως ότου ολοκληρωθεί αυτή η εργασία.

Τα στοιχεία ταυτότητας και αποκάλυψης είναι δημόσια και δωρεάν: το μητρώο οργάνων FIRDS της ESMA, ο δείκτης νομικών οντοτήτων GLEIF, οι καταχωρήσεις SEC EDGAR, οι ετήσιες εκθέσεις ESEF inline-XBRL για εκδότες της ΕΕ, οι δημοσιεύσεις βραχυχρόνιου ενδιαφέροντος FINRA και οι οικονομικές σειρές δεδομένων FRED της St. Louis Fed.

Υπολογίζουμε μόνοι μας τους χρηματοοικονομικούς λόγους και τις ιστορικές τιμών των μερισμάτων, χρησιμοποιώντας τις ακατέργαστες οικονομικές καταστάσεις και τις ακατέργαστες τιμές κλεισίματος, αντί να δημοσιεύουμε έναν προϋπολογισμένο αριθμό από έναν πάροχο. Αυτό είναι πιο αργό, και είναι ο λόγος που η επόμενη ενότητα μπορεί να είναι συγκεκριμένη. Τα δεδομένα ανανεώνονται έξι νύχτες την εβδομάδα — ορισμένα πεδία εβδομαδιαίως, άλλα σύμφωνα με τον δικό τους ρυθμό του εκδότη τους — και κάθε κάρτα δείχνει την επικαιρότητά της. Το Sideravia είναι έρευνα, όχι χρηματοοικονομικές συμβουλές: οι αποφάσεις αποτελούν εισροές για τη δική σας απόφαση, και το ιστορικό αποτελεσμάτων υπάρχει ώστε να μπορείτε να κρίνετε πόσο βάρος τους αξίζουν.

8 · Τι δεν γνωρίζουμε και τι αποκρύπτουμε

Μία σελίδα μεθοδολογίας που δεν απαριθμεί όρια κρύβει αυτά που υπάρχουν. Αυτά είναι δικά μας, και το καθένα μετρήθηκε αντί να εκτιμηθεί.

• Η Ιταλία δεν διαθέτει εγγενή feed τιμών που να μπορούμε να αδειοδοτήσουμε, επομένως οι 183 ιταλικές εταιρείες διατηρούν ξεχωριστή πηγή τιμών. Δεν αντικαθιστούμε αθόρυβα μια ξένη δευτερεύουσα εγγραφή γι' αυτές: οι συγκεκριμένες γραμμές συχνά έχουν ελάχιστο όγκο συναλλαγών, και ένα γράφημα που θα δημιουργούνταν από μία τέτοια πηγή θα φαινόταν σωστό αλλά θα ήταν λανθασμένο.
• Οι τιμές προμηθευτή που έχουν προσαρμοστεί για μερίσματα δεν είναι αρκετά αξιόπιστες για δημοσίευση. Σε έναν έλεγχο 146 γεγονότων μιας σειράς προσαρμοσμένων τιμών ενός παρόχου, περίπου ένα όνομα ανά έξι είχε μια προσαρμογή που ήταν λανθασμένη, είχε λανθασμένη ημερομηνία ή έλειπε — σιωπηλά, με τρόπο που καμία έλεγχος πιθανότητας δεν εντοπίζει. Γι' αυτό ανακατασκευάζουμε μόνοι μας τις προσαρμοσμένες σειρές από τις ακατέργαστες τιμές κλεισίματος, τα μερίσματα και τις splits, και ελέγχουμε κάθε μέρισμα έναντι του κενού τιμής στην ίδια ημερομηνία αποκλεισμού του.
• Οι προωθημένες εκτιμήσεις δεν είναι διαθέσιμες σε εμάς για τις περισσότερες ευρωπαϊκές εταιρείες. Κανένας πάροχος στον οποίο έχουμε πρόσβαση δεν τις πωλεί με ευρωπαϊκή κάλυψη. Τα συγκεκριμένα πεδία είναι επομένως κενά για αυτές τις ονομασίες αντί να συμπληρώνονται με υποκατάστατα, και οτιδήποτε βασίζεται σε αυτά — ένα προωθημένο πολλαπλάσιο, ένας προωθημένος ρυθμός ανάπτυξης — είναι επίσης κενό.
• Μερικοί δείκτες δεν μπορούν να εμπιστευτούν όταν αφορούν διαφορετικά νομίσματα. Όταν μια εταιρεία δημοσιεύει τους λογαριασμούς της σε ένα νόμισμα και διαπραγματεύεται σε άλλο, οι προ-υπολογισμένοι δείκτες ενός παρόχου μπορούν να διαιρέσουν ένα νόμισμα με το άλλο χωρίς μετατροπή. Βρήκαμε ότι η ίδια εταιρεία είχε δημοσιευμένο το μερίδιο των μερισμάτων της ως 2,7% στη Λίστα του Λονδίνου και 0,2% στη Λίστα της Στοκχόλμης, από το ίδιο μέρισμα. Τώρα υπολογίζουμε ξανά αυτό το μερίδιο από τα υποκείμενα στοιχεία αντί να δημοσιεύουμε αυτό του παρόχου. Τα πολλαπλάσια τιμής για αυτά τα ονόματα αναδιαμορφώνονται με τον ίδιο τρόπο.

Όπου ένας αριθμός λείπει από αυτήν την ιστοσελίδα, λείπει επίτηδες. Μια απουσία δεν αποδίδεται ποτέ ως μηδέν, και μια συγκρατημένη βαθμολογία δεν κατατάσσεται ποτέ ως η χειρότερη δυνατή.

9 · Πώς ελέγχουμε τα δεδομένα κάθε βράδυ

Κάθε βράδυ επανυπολογίζουμε ολόκληρο το προσφερόμενο σύμπαν πεδίο προς πεδίο — περίπου 7.000 χρηματοοικονομικά μέσα, περίπου 140 πεδία το καθένα — και συγκρίνουμε το αποτέλεσμα με εκείνο της προηγούμενης νύχτας. Αναφέρεται μόνο μία παλινδρόμηση: μία καθαρή νύχτα είναι σιωπηλή, επομένως ένα μήνυμα σημαίνει ότι κάτι πραγματικά μεταβλήθηκε. Από την έναρξη, αυτή η αυτοματοποιημένη επαλήθευση συνοδεύεται από έναν μηνιαίο έλεγχο του οποίου η αποστολή είναι να επιτίθεται στα δεδομένα αντί να τα επιβεβαιώνει, και ό,τι βρει είτε διορθώνεται είτε καταγράφεται εδώ.

10 · Προ-εγγεγραμμένα κριτήρια συνταξιοδότησης

Μια ιστορία αποτελεσμάτων έχει νόημα μόνο εάν οι κανόνες για την αποτυχία είναι γραμμένοι πριν ανακοινωθούν τα αποτελέσματα. Γι' αυτό τους προ-καταχωρίζουμε: μια δημοσιευμένη στρατηγική επιλογής αποσύρεται εάν, μόλις συγκεντρώσει τουλάχιστον 20 μετρούμενες ομάδες στον πρωταρχικό της ορίζοντα (Μακροπρόθεσμη: 90 ημέρες · Μεσοπρόθεσμη & Ποσοτική: 60 ημέρες · Βραχυπρόθεσμη: 30 ημέρες), η μέση υπερβάλλουσα απόδοση της έναντι του ισοβαρούς S&P 500 (RSP) είναι μηδέν ή αρνητική κατά τις προηγούμενες 26 εβδομάδες. Μια αποσυρμένη στρατηγική σταματά να δημοσιεύεται, ενώ το πλήρες ιστορικό της παραμένει σε αυτήν την ιστοσελίδα — αρχειοθετημένο, ποτέ διαγραμμένο. Οι αλλαγές κατασκευής (όπως το όριο τομέα που προστέθηκε στις 14 Ιουλ 2026) ανακοινώνονται την ημέρα που κυκλοφορούν και δεν εφαρμόζονται ποτέ αναδρομικά.