Sådan fungerer Sideravia

1 · Sideravia Score™ (0–100)

Hver aktie er rangeret i forhold til hele universet (f.eks. S&P 500) som en percentil-blanding af seks søjler: Kvalitet 25% (ROE/ROIC, marginer, Piotroski F-Score), Styrke 20% (Altman Z, gearing, dækning), Vurdering 20% (P/E, EV/EBITDA, FCF-afkast — inverteret, billigere = højere), Vækst 15%, Momentum 15% og Indkomst 5%. En 75 betyder "bedre end ~75% af universet på den vægtede blanding" — det er en relativ rangering, ikke et prismål.

2 · Vurderingen (Stærk · Konstruerende · Blandet · Svag · Ingen vurdering)

En deterministisk vægtning af beviser (weight-of-evidence) på tværs af uafhængige signaler (værdiansættelsesgab, kvalitet, trend, insideraktivitet, analytikerholdning). Den er regelbaseret — de samme input giver altid samme resultat — og hvert understøttende/modstridende signal vises lige ved siden af.

Public tesis-kort opsummerer den samme analyse med en holdningsmærkat — Stærk · Konstruktiv · Blandet · Svag — som udledes af den samlede score og dommen samlet. Ethvert mærkat på dette site, på kort og alle andre steder, beskriver modellens konklusion, som er produceret efter de samme regler for alle dækkede aktier. Ingen af dem er en instruktion til dig: vi kender ikke din situation, og hvad du gør med dine penge, er udelukkende din beslutning.

3 · Muligheder & overbevisning

Ottekse uafhængige signalfamilier (værdi-gap, kvalitet, trend, momentum-udbrud, post-resultat-drift, indsidekøb, sæsonmønstre, lav crowding) bliver kontrolleret dagligt. Overbevisning (0–100) stiger med konfluens — hvor mange urelaterede familier er enige — og vægtene er indstillet ud fra vores egen målte signalnøjagtighed (rang IC), ikke ud fra mening.

4 · Evidensloopet — vi bedømmer os selv

Hver nat fryses de rangerede muligheder og scorer punktform (tidspunktsspecifikke, før de afkast, de skal bedømmes ud fra — ingen forudgående viden). Derefter rapporterer vi, på live-data: signalrangkorrelation pr. metrik og fremadrettede afkast pr. niveau vs. SPY i signallaboratoriet, og hvert offentliggjort kald — gevinstprocent, profitfaktor, alfa, bedste og værste — i den offentlige resultatliste. Når et udvalg er for lille til at stole på, oplyser vi dette i stedet for at vise det.

5 · AI-laget er funderet

Hver AI-funktion (beslutningsresumé, rød-team-test, chat, indberetningsresuméer) ræsonnerer udelukkende ud fra aktiens egne data vist på siden — scorer, finansielle nøgletal, selskabsindberetninger — og skal citere det tal, den anvender. Den opfinder aldrig tal; når dataene ikke kan give et svar, meddeles det.

6 · Sådan vurderes ETF'er

En fond er ikke et selskab, så den scores ikke som et selskab. En fonds screeningsrang og dens stjernerating er en percentilposition inden for sin egen gruppe af sammenlignelige fonde — en kategori bestående af fonde med sammenlignelig aktivklasse, region, størrelse og stil — så et kortfristet obligationsfond rangeres mod andre kortfristede obligationsfonde og aldrig mod en global aktiefond. Fire input anvendes: omkostninger 35% (den offentliggjorte løbende gebyr), 1-års afkast 25%, 3-års risikojusteret afkast 25% og udbytteprovenu 15%. Omkostninger bærer den største vægt, fordi det er det eneste af de fire, der er en kendsgerning om næste år snarere end en beskrivelse af de seneste tre.

Afkast og risiko bærer kun halvt så stor vægt mellem sig alene på grund af, at vi endnu ikke råder over data for sporingsforskellen eller bud-og-udbuds-spredningen — de to mål, der bør erstatte dem. Den forskning, som denne metode er bygget på, gør det klart, at historisk afkast kun svagt forudsiger fremtidigt nettoafkast, og vi foretrækker at skrive det her frem for at lade vægterne antyde noget andet. Når disse input foreligger, kommer vægten herfra.

En rating udebes i stedet for at blive sænket, når vi ikke kan dokumentere den: mindre end tre års historik, ingen offentliggjort løbende omkostning, et geareret eller invers produkt, færre end fem sammenlignelige peers eller færre end 60% af de fire input til stede. En udebleven rating læses som Ingen vurdering. Det er en fraværende vurdering, ikke en lav score — den siger intet om fonden, kun om, hvad vi kan måle, og den rangerer aldrig som den dårligste værdi. En fond, der ikke udbetaler noget, får sin indtjening fjernet fra gennemsnittet i stedet for at blive talt som nul.

7 · Hvor dataene kommer fra

Selskabsfundamentals, udbytter, selskabsaktioner og en stigende andel af priser kommer fra én kommerciel markedsdataleverandør, EOD Historical Data, under en skriftlig visnings- tilladelse, der dækker publicering af dem her. Priserne flyttes marked for marked over til den, og et marked flyttes først, når det består vores egen validering, så de markeder, der endnu ikke er flyttet, betjenes stadig af vores tidligere prisdatakilde, mens dette arbejde afsluttes.

Identitets- og oplysningsdata er offentlige og gratis: ESMA's FIRDS-instrumentregister, GLEIF's GLEIF-indeks over juridiske enheder, SEC EDGAR-indberetninger, ESEF-inline-XBRL-årsrapporter for EU-udstedere, FINRA-publikationer af short interest samt St. Louis Fed's FRED-økonomiske serier.

Vi beregner selv de finansielle nøgletal og de udbyrsjusterede prisforløb ud fra rå regnskaber og rå slutkurser i stedet for at publicere en udbyderes forudberegnede tal. Det er langsommere, og det er årsagen til, at næste afsnit kan være specifikt. Data opdateres seks nætter om ugen – nogle felter ugentligt, andre i udbyderens eget tempo – og hver kortvisning viser, hvor friske de er. Sideravia er forskning, ikke finansiel rådgivning: dommene er input til din beslutning, og track recordet findes, så du kan vurdere, hvor stor vægt de fortjener.

8 · Hvad vi ikke ved, og hvad vi tilbageholder

En metodologieside, der ikke lister nogen begrænsninger, skjuler dem. Disse er vores, og hver enkelt blev målt i stedet for estimeret.

• Italien har ingen hjemlig prisdatakilde, som vi kan licensere, så 183 italienske selskaber anvender en separat prisdatakilde. Vi erstatter ikke stille en udenlandsk sekundær notering for dem: disse aktier handles ofte næsten ikke med volumen, og en graf bygget på én af dem ville se korrekt ud og være forkert.
• Leverandørens udbyttejusterede priser er ikke pålidelige nok til at offentliggøre. Ved en gennemgang af 146 begivenheder i én udbyderes egne justerede prisrækker viste det sig, at cirka hvert sjette navn havde en justering, der var forkert, fejldateret eller manglende – og det skete stille, uden at nogen plausibilitetstjek opdagede det. Derfor genskaber vi de justerede serier selv ud fra rå lukkekurser, udbytter og splits, og vi tjekker hvert udbytte mod prisgabet på dets egen ex-dato.
• Fremtidige estimater er ikke tilgængelige for os for de fleste europæiske selskaber. Ingen udbyder, vi kan nå, sælger dem med europæisk dækning. Disse felter er derfor tomme for disse navne i stedet for at være udfyldt med en erstatning, og alt, der er bygget på dem — en fremadrettet multiplum, en fremadrettet vækstrate — er også tomt.
• Nogle nøgletal kan ikke stole på på tværs af valutaer. Når et selskab rapporterer sine regnskaber i én valuta og handles i en anden, kan en udbyderes forudberegnede nøgletal dividere den ene valuta med den anden uden at konvertere. Vi fandt det samme selskabs udbytteafkast offentliggjort som 2,7 % på sin London-notering og 0,2 % på sin Stockholm-notering, ud fra det samme udbytte. Vi genberegner nu dette afkast ud fra de underliggende tal i stedet for at offentliggøre udbyderens. Pris-multiplerne på disse navne bliver ligeledes genopbygget på samme måde.

Hvor et tal mangler på dette site, er det med vilje. En mangel gengives aldrig som et nul, og en tilbageholdt vurdering rangerer aldrig som den dårligste.

9 · Sådan kontrollerer vi dataene hver nat

Hver nat måler vi hele det betjente univers igen felt for felt — omkring 7.000 instrumenter, cirka 140 felter hver — og sammenligner resultatet med den foregående nat. Kun en regression rapporteres: en ren nat er stiltiende, så en besked betyder, at noget faktisk er flyttet. Fra lanceringen er den automatiserede kontrol forbundet med en månedlig revision, hvis opgave er at angribe dataene snarere end at bekræfte dem, og uanset hvad den finder, bliver det enten rettet eller skrevet ned her.

10 · Forudregistrerede pensionskriterier

En resultatserie betyder kun noget, hvis reglerne for fiasko er skrevet ned før resultaterne foreligger. Derfor præregistrerer vi dem: En offentliggjort udvælgelsesstrategi trækkes tilbage, hvis den, når den har mindst 20 målte kohorter på sit primære tidspunkt (Lang sigt: 90 dage · Mellem sigt & Quant: 60 dage · Kort sigt: 30 dage), har en gennemsnitlig merudbytte sammenlignet med vægtet lige S&P 500 (RSP) på nul eller negativt over de seneste 26 uger. En tilbagekaldt strategi ophører med at blive offentliggjort, og dens fulde historik forbliver på dette website — arkiveret, aldrig slettet. Ændringer i konstruktionen (såsom sektorkapaciteten tilføjet 14 jul 2026) bliver offentliggjort samme dag, de implementeres, og anvendes aldrig tilbagevirkende.